I covered warrant sono strumenti finanziari appartenenti alla categoria dei derivati. Essi vengono utilizzati da chi desidera investire sui movimenti dei mercati senza acquistare direttamente il bene o il titolo di riferimento. Come funzionano?
Come funzionano i covered warrant
Sebbene il loro nome possa sembrare tecnico e poco intuitivo, il principio che ne regola il funzionamento è relativamente semplice. Questi strumenti sono emessi principalmente da banche e intermediari finanziari e il loro valore dipende dall’andamento di un’attività sottostante.
Questa attività può essere rappresentata da azioni, indici di Borsa, valute, materie prime o altri strumenti finanziari. L’investitore che acquista un covered warrant non entra in possesso del sottostante, ma ottiene la possibilità di beneficiare delle sue variazioni di prezzo.
Uno degli aspetti più caratteristici dei covered warrant è l’effetto leva. Grazie a questa particolarità, è possibile controllare un’esposizione finanziaria più ampia rispetto al capitale effettivamente investito. Cosa significa? Semplice: una variazione contenuta del sottostante può generare un cambiamento molto più deciso nel valore del warrant. Questo meccanismo può rendere interessanti i potenziali rendimenti, ma aumenta anche il livello di rischio associato all’investimento.
I covered warrant si distinguono principalmente in due tipologie. I call warrant vengono scelti da chi prevede una crescita del valore del sottostante, mentre i put warrant sono utilizzati quando si ipotizza una diminuzione dei prezzi. Questa caratteristica permette agli investitori di operare sia in contesti di mercato favorevoli sia in fasi caratterizzate da aspettative negative.
Per comprendere meglio il concetto, si può pensare a un investitore che ritiene probabile un rialzo del prezzo di un determinato titolo azionario. Anziché acquistare direttamente le azioni, potrebbe decidere di investire in un covered warrant call collegato a quel titolo. Se la previsione si rivela corretta e il prezzo sale, il valore del warrant tende generalmente ad aumentare. Al contrario, se il mercato si muove in direzione opposta, il capitale investito può ridursi rapidamente.
Durata limitata valore rilevante
Un altro elemento fondamentale da considerare riguarda la durata limitata di questi strumenti. Ogni covered warrant possiede infatti una data di scadenza prestabilita. Con il trascorrere del tempo e l’avvicinarsi di tale termine, il valore dello strumento può diminuire progressivamente, anche in assenza di particolari oscillazioni del sottostante. Questo fenomeno rappresenta una delle caratteristiche più importanti da conoscere prima di investire.
Grazie alla loro flessibilità, i covered warrant vengono impiegati sia per finalità speculative sia per strategie di protezione del portafoglio. La presenza della leva finanziaria e la complessità di alcuni meccanismi però rendono indispensabile una buona preparazione legata al loro uso.
Per questo motivo sono generalmente considerati strumenti più adatti a investitori che possiedono una certa esperienza e una chiara consapevolezza dei rischi collegati alle operazioni sui mercati finanziari.